电力设备行业观点：看好。电力电板我们认为今年电力设备行业投资“短”“长”交织，设备精彩纷呈。源行业周从“短”的报布投资维度来看，建议关注特高压审核放开招标启动和核电复工等带来的局特脉冲行情，从“长”的高压投资维度来看，经过前期下跌调整后建议关注配电网、和核电动车和电网节能相关股票的块龙投资价值。当前受累于电力反腐传闻，电力电板板块表现不佳，设备我们认为电力投资是源行业周转型经济和新能源基建必需品，投资意愿和投资必要性不会因此而下降或者放缓，报布横向比较来看，局特今年电力设备行业在申万策略全行业比较中也具备较好的高压行业投资价值，建议投资者可以选择时机布局估值便宜的和核龙头公司。推荐关注：特变电工、平高电气、中国西电。

新能源行业观点：维持前期观点，看好光伏下游应用领域的相关标的，建议关注风电行业复苏。光伏：我们预计光伏行业将延续2013年的景气，在下游需求从国外逐步转移至国内的趋势下，建议关注光伏电站相关的投资标的；分布式第一批18个示范项目进展甚微，引起市场对于全年分布式建设规模低于预期的担忧，建议关注后续分布式扶持政策的出台情况。我们判断国内全年光伏新装机容量至少能达成能源局制定的14GW 目标，如果分布式实际建设情况低于预期，我们预计地面电站的装机量将有效弥补分布式的缺口。风电：日前，国家能源局印发“十二五”第四批风电项目计划。通知显示，列入“十二五”第四批风电核准计划的项目总装机容量为2760万千瓦。此外，根据能源局公布的2013年弃风数据也可以看出下游明显的回暖态势：2013年平均弃风率11%，同比下降6个百分点;风电平均利用小时数2074小时，同比提高184小时。2014年一季度国内新增风电招标量约5GW，同比增长近30%。我们预计随着下游弃风限电情况的改善，风电运营商盈利情况有望明显好转并带动投资需求，从而利好风电全产业链。推荐组合：中利科技、华北高速、天顺风能、爱康科技、航天机电。


来源：申银万国证券